世界速讯：天齐锂业继续加码主业 二级市场涨停回应

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随着技术的进步，锂产品的应用范围不断扩大，需求保持较快增长，行业发展前景十分广阔。而作为锂业龙头的天齐锂业(002466)在主业上持续加码，近日公司公告将投资30亿元建设新的锂化工产品生产线，预期新增利润将超过10亿元。二级市场上，天齐锂业周一小幅高开后便快速走高，午后开盘不久涨停板便被封死。

新项目将带来超10亿利润

近日天齐锂业董事会第三次会议，审议通过了《关于建设年产3万吨电池级单水氢氧化锂项目暨签署的议案》，计划总投资约30亿元人民币，其中一期项目年产3万吨电池级单水氢氧化锂项目总投资不超过20亿元人民币。从项目投产后的营业数据预测来看，天齐锂业预计该项目满产后预计年新增销售收入为553308.8万元，年新增净利润为109044.55万元。

从行业来看，随着新能源汽车、移动电子设备、储能电池组、铝锂合金、新型制冷剂等产业的蓬勃发展，对上游产品碳酸锂和氢氧化锂的需求量也日益增大。目前天齐锂业的主营业务产品包括锂精矿与锂化工产品，其中锂精矿产能可以支持锂化工产品产能的进一步扩张。公司本次拟建设新的锂化工产品生产线，有利于适应锂电池市场发展的需要，同时将进一步加强公司上下游的匹配程度，为新能源汽车行业提供可持续的原料保障。

天齐锂业在公告中指出，本项目建成之后可以提升公司现有氢氧化锂的产能，实现公司主导产品和利润来源多元化，切入未来需求快速增长的产品领域，提高公司规模效益，巩固并提高公司市场地位，增强公司盈利能力和利润增长的稳定性；同时为公司实现产品升级打下基础，有利于提高公司的抗风险能力，为公司可持续发展提供有力支持；有利于公司进入国际主流锂电池材料供应链，帮助公司实现成为具有国际竞争力的一流锂材料供应商的战略目标。

值得一提的是，此次天齐锂业投资拟自筹资金，不需通过定增等方法融资从而导致股本扩大，项目最终盈利对每股收益提振将更为显著。按公司预计项目满产后将实现10.9亿元净利润计算，将增加每股收益0.66元。

机构态度一致看好

天齐锂业在经历之前两年业绩大幅亏损后经营出现迅速恢复，2021年公司顺利扭亏并实现超20亿元的净利润。2022年在产品量价齐升背景下，公司净利润高达241亿元，同比增长超10倍之多，营业收入则达到427亿元，增幅超过4倍。虽然在高基数背景下，天齐锂业业绩增长有所放缓，但一季度表现仍超出市场预期。据天齐锂业2023年一季报显示，公司实现营业收入114.48亿元，同比增长117.77%；归母净利润48.75亿元，同比增长46.49%。

虽然锂盐价格出现较为明显的波动对相关企业业绩有明显影响，但对于天齐锂业来说，业内众多机构看好态度不改。浙商证券分析师施毅指出，目前海外锂价仍居高位，SQM产能已达18万吨，未来SQM有望给公司带来持续的投资收益和稳定的分红。同时，智利政府在生产工艺等方面仍需寻求SQM合作，SQM未来在配额到期后仍有筹码进行谈判，建议持续关注后续国有化进展与细则。再从上下游来看，公司在上游资源方面将继续寻求合作伙伴，以扩大对高质量锂矿资源的布局，持续推动战略合作；下游产业链方面，公司持续战略布局新能源价值链上的新能源材料及包括固态电池在内的下一代电池技术厂家，且在前驱体生产、电池回收等业务中进行合作，关注电动汽车和储能应用领域的投资机会。

广发证券分析师宫帅则指出，天齐锂业积极扩产扩建，锂资源方面，泰利森三号加工厂设计产能52万吨/年，预计2025年3月完工投产，计划2025年建设四号加工厂，设计产能52万吨，初步规划2027年投产。锂盐方面，公司现有产能6.88万吨/年，已宣布规划产能超11万吨，未来五年战略规划产能30万吨/年。作为兼具成长性的行业龙头，预期的改善将为天齐锂业带来估值修复的机会。

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