雅生活服务：上半年收入76.98亿元，目前市场环境急剧变化并充满挑战

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8月28日晚间，雅生活服务（03319.HK）披露2023年半年报业绩情况。

财报显示，2023年上半年雅生活服务收入约76.98亿元，同比增加1%。

从各板块的收入来看，物业管理服务收入较2022年同期增长7.4%至52.67亿元；业主增值服务收入较2022年同期增长7.7%至11.67亿元；城市服务收入较2022年同期增长5%至6.73亿元；外延增值服务收入较2022年同期下降40.4%至5.9亿元。

公司毛利约15.73亿元，同比减少23.3%；毛利率约20.4%，同比减少6.5个百分点；净利润约9.51亿元，同比减少17.2%；净利润率为12.4%，同比减少2.7个百分点；公司股东应占利润约8.39亿元，同比减少20.7%；每股基本盈利为0.59元，同比减少21.3%；手中现金及现金等价物约37.59亿元，同比减少1%。

截至2023年6月30日，集团在管面积为5.75亿平方米，较2022年末增加2960万平方米，增长率为5.4%。其中来自第三方项目的在管面积约为4.79亿平方米，占总在管面积超过83.3%，第三方项目为集团主要的面积来源。来自雅居乐集团控股有限公司及其附属公司（统称“雅居乐集团”） 和绿地控股集团股份有限公司（“绿地控股”）的在管面积约为9590万平方米，第三方外拓项目转化的新增在管面积约为2660万平方米。

截至6月30日，集团的合约面积为7.62亿平方米。第三方项目通过市场拓展方式迅速扩张，合约面积达6.14亿平方米，新增合约面积超过3000万平方米，较截至2022年12月31日止增长5.3%，占总合约面积的80.6%，是集团规模增长的主要来源。

对于未来的展望，雅生活服务在半年报中表示，目前的宏观与市场环境急剧变化并充满挑战，物业管理行业由过去高速规模发展及广泛延伸产业链，逐渐转为回归服务价值，以品质及标准驱动有质量的增长。集团在过去五年已完善产业链布局，抓住了行业整合窗口，迅速扩大规模，未来将更有策略性地集中资源发展具效益、现金流佳的业务单元，实现高质量、可持续发展。另外，市场拓展是集团规模增长的重要驱动力。尽管目前整体市场规模仍在稳步增长，但由于增量市场供应有限，市场竞争格局发生变化，存量市场的拓展难度也在增加。在区域布局上，深化落实“一城一策”，持续扩大在战略及深耕城市落地项目的比例。在存量市场拓展上，更为注重项目盈利能力以及回款，平衡风险与回报。

雅生活服务认为，过去几年，物业管理企业均积极探索并布局业主增值服务，但也出现了增长乏力、协同不足的瓶颈。随着经济环境变化、房地产市场下行、疫情等因素影响消费习惯及需求升级，业主增值服务的发展模式逐渐形成差异化。未来集团将坚持专业化、市场化思路发展增值服务，由“大而全”的平台模式，聚焦资源化、垂直化发展“专而精”的高潜力细分赛道。

截至8月28日收盘，雅生活服务报4.97港元/股，涨幅2.47%。

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